# 行业背景 ## DeFi 和 NFT 为 GameFi 奠定基础 \ 自2015年7月30日以太坊主网上线以来，Web3时代的到来正式宣告。以太坊主网的智能合约部署功能支持DAPP（去中心化应用）的设计和运行。在此基础上，涌现出一大批热门的DeFi（去中心化金融），例如Uniswap通过自动做市商实现的DEX（去中心化交易所）、MakerDAO的合约借贷等。这些DeFi凭借高投资收益、公开透明、隐蔽性强、完全公开等优势，吸引了众多热钱的关注。DeFi赛道的总市值也从2019年的5000万美元增长到2024年的1000亿美元。

图1 DeFi 市值增长

在DeFi蓬勃发展的同时，资本也开始探索去中心化金融与其他领域的兼容性。在此期间，NFT市场迎来了大爆发。2017年，基于以太坊的NFT项目CryptoKitties（玩家可以购买、繁殖和交易数字猫）引起了广泛关注，该项目也常被视为NFT爆发的起点。NFT市场总市值已从2020年的几百万美元飙升至2024年的80亿美元。

图2 NFT 市值增长

如果说 DeFi 为加密市场带来了源源不断的资金，那么 NFT 则将区块链的目光引向了娱乐和游戏领域。两者共同为区块链游戏的发展提供了沃土。在此之下，融合了 DeFi 与区块链游戏理念的 GameFi 开始兴起。 ### GameFi 梦想的起点 \ 2019年下半年，MixMarvel首席战略官马雪征首次提出了GameFi的概念——“游戏化金融”和“新型游戏化商业”。该概念将游戏与金融的元素融合，旨在通过区块链技术为游戏行业引入新的商业模式和经济体系。在马雪征看来，未来的游戏不仅仅是娱乐工具，更是金融工具。通过区块链技术，游戏中的虚拟物品可以转化为有价值的数字资产，玩家可以通过游戏获取、交易并增值这些资产。在这种模式下，游戏公司和玩家可以在去中心化的环境中共同参与经济活动，实现互利共赢。 \ 然而，由于当时区块链技术及其应用范式还不够成熟，GameFi 的概念并没有立即引起广泛的关注和应用。 ### GameFi 爆发的开始 \ 2020年9月，Yearn.finance创始人安德烈·克罗涅（Andre Cronje）在一次演讲和公开声明中详细阐述了他对GameFi的理解和展望。凭借安德烈·克罗涅在DeFi行业的权威，GameFi的概念开始真正进入公众视野。安德烈·克罗涅对GameFi的诸多观点也明确了GameFi未来的发展方向。 \ 在Andre Cronje的构想中，DeFi行业处于“TradeFi”阶段，用户的资金主要用于交易、质押、借贷等操作，未能体现加密货币与传统金融的区别。GameFi将是DeFi未来的发展方向，用户资金不仅可以用于金融交易，在虚拟游戏世界中也能拥有实际的应用价值。用户可以在虚拟游戏世界中的活动中获得丰厚的代币收益，这将类似于现实生活中的工作。 \ 自此，GameFi领域迎来了第一波增长！ ### GameFi 重塑游戏轨道 \ GameFi 是一种融合 DeFi、NFT 和区块链游戏的区块链技术。它将游戏的资产和部分逻辑运行在区块链的智能合约中，并由 DAO（去中心化自治组织）负责管理游戏生态的发展，保障用户对游戏内资产的所有权以及游戏的治理；GameFi 专注于构建完整的金融体系，支持使用游戏原生代币进行道具交易等活动。用户可以通过游戏获得代币收益，共享游戏开发的收益。 ### 彻底解决传统游戏的弊端 \ 在传统游戏中，道具、皮肤等物品具有一定价值早已是共识。CSGO从2019年到2024年，道具年均销售额高于4.2亿美元，且逐年增长；英雄联盟皮肤道具年销售额从2019年的14亿美元增长到2024年的25亿美元；王者荣耀皮肤道具年销售额甚至在2023年达到夸张的27.4亿美元。无论在国内还是国外，游戏道具都拥有广阔的市场空间。

图3 CSGO道具年销量

图4 英雄联盟道具年销量

图5 王者荣耀道具年销量

但由于道具交易往往会损害游戏发行商的利润，且其金融属性会触碰某些国家和地区的法律红线，因此游戏厂商对于游戏道具交易一直采取两种策略。一是CSGO与Steam联手垄断道具交易市场，并收取更高的交易手续费。二是英雄联盟、王者荣耀等采取道具无限量供应、统一道具购买渠道、严禁游戏账号交易等策略。 \ 正是因为游戏厂商和地方法规的禁止，游戏道具黑市买卖才成为了一门暴利的生意。在一定限度内，随着游戏厂商和地方法规加大对黑市交易的打击力度，黑市道具的供给线左移，销售利润随之增加。

图6 私人交易利润与交易难度关系粗略曲线

\ 基于区块链技术构建的 GameFi 天然具备 DeFi 属性，能够完美解决游戏厂商垄断、黑市猖獗的现状。GameFi 既是游戏，也是市场。游戏皮肤和道具以 NFT 的形式存在。所有交易都将遵循市场规则，并尽可能保持透明。 \ 此外，通过DAO治理游戏开发，让所有玩家共享游戏的治理权也是GameFi的一大特色。目前游戏厂商经常暗中操作抽奖概率，将一些过去高价的游戏道具以更低的价格出售以提升销量，损害了已经购买的玩家的利益。玩家对这些举措的抗议也难以集中，往往会被这些科技巨头通过流量管控进行掩盖。DAO治理措施可以打破游戏厂商独霸游戏的绝对话语权现状，用户无需再担心游戏朝着不利于用户的方向发展，享受游戏发展带来的整体经济收益。 ### 完美契合游戏发展的需求 \ 在观察游戏的发展时，计算机技术的提升、硬件的升级以及游戏概念的创新，通常是推动游戏进步的重要因素。 \\ \ **早期计算机游戏阶段（1970年代-1980年代）：** 电子游戏发展的初期阶段主要集中在实验室和大学环境中。著名的早期游戏包括《Spacewar!》和《Pong》，而《Pong》的发布标志着商业电子游戏的开始。 \\ \ **家用游戏主机时代（1980年代-1990年代）：** 任天堂发布了家用游戏主机NES，带来了经典游戏如《超级马里奥兄弟》。 \\ \ **16位游戏主机时代（1990年代）：** 索尼推出了PlayStation，开启了光盘游戏的时代，而游戏《最终幻想VII》则引发了游戏热潮。 **3D游戏时代（1990年代末-2000年代初）：** Valve公司推出了《半条命》，凭借其深刻的剧情和沉浸式体验获得了玩家的广泛好评。 **网络游戏与MMORPG时代（2000年代）：** 暴雪娱乐推出了《魔兽世界》，这款游戏成为最成功的MMORPG之一，并推动了在线多人游戏的发展。 \\ \ **移动游戏与社交游戏时代（2010年至今）：** Supercell推出了《部落冲突》，成为最成功的移动策略游戏之一；Niantic发布的《Pokémon GO》结合了增强现实（AR）技术与移动游戏，掀起了全球热潮。 \\ \ 过去，游戏的发展主要依赖于计算机技术的提升、硬件的升级以及游戏概念的创新这三大因素。如今，GameFi是DeFi与NFT的强大结合，代表了区块链技术中最前沿和最有趣的应用之一；它也是计算机学科与金融学科的跨领域融合，提出了新颖的“玩赚”游戏概念；同时，它也为金融市场研究提供了案例。可以说，GameFi完美契合了游戏发展中的三大要素中的两个，并符合游戏发展历史的趋势。 \ 近年来，GameFi发展迅速，提出了许多新颖的概念与设计，并诞生了许多顶级项目。 \\ \ **早期探索（2018年）：** Decentraland项目上线，作为早期的GameFi项目之一，Decentraland允许玩家购买、开发和交易虚拟土地，利用区块链技术实现真正的所有权。同年，*Gods Unchained*推出了一款基于区块链的集换式卡牌游戏，玩家可以购买、出售和交易卡牌，展示了NFT在游戏中的潜力。 **概念提出（2019年）：** Mary Ma提出了“游戏化金融”和“新游戏化商业”概念，标志着GameFi概念的诞生。同年，Sky Mavis推出的《Axie Infinity》开始进入公众视野。 **初步崛起（2020年）：** Yearn.finance的创始人Andre Cronje在2020年9月重申了GameFi概念，预测DeFi将在未来发展为游戏化金融阶段，用户资金将作为游戏中的“装备”使用。此时，DeFi和NFT市场也迎来了黄金时期，为GameFi的爆发奠定了基础。 **爆发式增长（2021年）：** 《Axie Infinity》取得了巨大成功，吸引了数百万玩家，并在2021年8月达到了每日交易量100万美元的峰值。通过“玩赚”模式，玩家可以通过游戏赚取收入，成为东南亚国家数十万居民在疫情期间的主要收入来源；同年，*The Sandbox*获得了热烈追捧，允许用户创建、拥有并交易虚拟资产和土地，并吸引了大量风投机构的关注。 **流量急剧下降（2022年至今）：** 受整体加密市场下行的影响，GameFi的热度大幅下降。《Axie Infinity》的日活跃用户数从2021年8月的74万人暴跌至2022年8月的3.5万。与此同时，许多GameFi项目面临严重的通货膨胀问题，*DeFi Kingdoms*代币数量从2022年初的6000万增至年中的1亿。 \\ \ GameFi的火热也推动了元宇宙概念的发展。元宇宙的本质是通过AR（增强现实）和VR（虚拟现实）技术结合区块链等去中心化技术构建一个虚拟共享空间，涵盖的不仅仅是游戏，还包括生活的各个方面。GameFi的开放生态构建方式使其在许多场景中与元宇宙成为同义词。从2021年到2022年，许多传统技术公司开始介入GameFi及元宇宙概念。 \\ Facebook更名为Meta，体现了其对元宇宙的长期愿景。 腾讯成立了新的TiMi Studios，专注于元宇宙相关游戏的开发，并参与了*The Sandbox*和*Decentraland*。 微软以687亿美元收购暴雪，计划将传统热门游戏与区块链技术结合，创造新一代GameFi。 高盛和软银增加了对GameFi的投资，支持了诸如《Axie Infinity》和*The Sandbox*等知名GameFi项目。 GameFi的整体市值也从2018年的2亿美元增长到2023年的245.2亿美元，2020至2021年增长率达733.3%。

图7 GameFi 市值增长率

\ 尽管GameFi目前可能面临一些问题，但由于传统技术公司强烈参与以及技术逐步成熟，未来仍然充满无限可能。 ### 汇聚百家之长的叙事 \ GameFi本身是DeFi+NFT+区块链游戏的结合体，它不仅使原本枯燥的DeFi变得生动有趣，还为没有应用场景的NFT技术提供了落地的机会。同时，GameFi的治理模型也为DAO组织的实施提供了机会。结合当前热门的元宇宙等概念，AR和VR有望成为GameFi 3A大作的一部分。因此，GameFi是一个深度应用区块链技术并与虚拟技术结合的重大应用领域。 \ DeFi+NFT代币经济，构建独立的金融生态系统 \ 金融特征是GameFi与区块链游戏之间的最大区别。区块链游戏通常只关注利用区块链技术提升游戏的透明度、公平性和资产所有权，而GameFi则着重于将完整的金融系统引入游戏，打造具有金融属性的区块链游戏。因此，区块链游戏可以是一个简单的区块链应用游戏，而GameFi必须包含金融功能和经济系统。 \\ \ **从技术角度看：** NFT的独特性和不可分割性赋予每个游戏道具独特的价值。通过限制NFT道具的发行数量，可以创造道具的稀缺性价值。 **从权利角度看：** 在GameFi中，项目方仅以游戏开发者、BUG修复者和决策者的身份出现。游戏初期，项目方将代币和道具NFT出售给玩家，同时大部分权力下放给普通玩家。游戏的更新与发展、收益分配等事务由玩家与项目方共同组成的DAO组织决定。 **从机制角度看：** GameFi的“玩赚”模式允许玩家通过时间和初期的财务投资，在游戏中赚取NFT道具或代币，并用它们与真实法币交换，进而产生经济效益。 \\ \ 将金融系统引入游戏并非GameFi的独创。一些传统游戏已经具备复杂的金融系统，证明了这一举措的可行性。 --- # Agent Instructions: Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter: ``` GET https://penny-whale-world.gitbook.io/penny-whale-world/penny-jing-yu-shi-jie/shi-chang-fen-xi/publish-your-docs.md?ask= ``` The question should be specific, self-contained, and written in natural language. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.